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　　公司半年营收9.6亿元◈◈，同比+22%◈◈，归母净利润1.2亿元◈◈，同比+30%◈◈，净利润率12.6%◈◈，归母扣非净利润1.1亿元ku真人app下载◈◈，同比+26%◈◈。（慧博投研资讯）

　　毛利率40.38%◈◈，同比+0.31pct◈◈，稳中有升鬼泽夫妇ep11◈◈。新能源汽车零部件和轨交维保市场营收大幅增长◈◈。

　　分行业看◈◈：轨交装备营收7.1亿元◈◈，同比+17%◈◈；南京新能源汽车零部件公司营收1.29亿元◈◈，同比+496%◈◈，

　　控股55%◈◈；主营业务分地区看◈◈：境外收入3473万元◈◈，同比-8%◈◈，境内收入6.8亿元◈◈，同比+19%◈◈；主营业务分产品看◈◈：门系统营收6.2亿元◈◈，同比+17%◈◈，毛利率41%◈◈，同比-0.85pct◈◈；连接器1796万元◈◈，同比+2%ku真人app下载◈◈，毛利率43%鬼泽夫妇ep11◈◈，同比-3.55pct◈◈；内部装饰1672万元◈◈，同比-29%◈◈，毛利率10%九州酷游◈◈，◈◈，同比+2.7pct◈◈；配件5945万元ku真人app下载◈◈，同比+54%◈◈，毛利率40%◈◈，同比+9.6pct◈◈，其中配件收入大幅增长是门系统产品后服务维修市场贡献◈◈。三费费用率22.9%◈◈，同比+0.1pct◈◈，保持平稳◈◈。分项来看◈◈，销售费用费用率6.1%◈◈，同比-0.6pct◈◈；管理费用率16.3%◈◈，同比+0.9pctku酷游官网◈◈，◈◈，主要是公司加大研发费用投入和人员薪酬增加所致◈◈；财务费用率0.5%◈◈，同比-0.3pct◈◈，主要是银行贷款利率下调利息支出减少ku酷游平台◈◈。◈◈，以及汇率变动导致汇兑损益增加所致◈◈；研发支出5272万元◈◈，同比+16%ku酷游平台◈◈，◈◈，主要是研发项目增加◈◈，投入增多◈◈。

　　除了轨道交通门系统业务◈◈，公司还积极进行横向拓展ku真人app下载◈◈，在新能源汽车零部件和智能制造方面均有扎实布局◈◈，长远规划将形成三足鼎立的多主业局面◈◈，目前已成立康尼科技（连接器+伺服系统）鬼泽夫妇ep11◈◈，新能源（汽车线束总成）鬼泽夫妇ep11◈◈，精密机械（机床）等子公司◈◈，坚持多元化发展ku真人app下载◈◈。公司具有十分强劲的技术研发和原始创新能力◈◈，我们建议不要将公司局限于轨道交通门系统领域看待◈◈。

　　8月17日习主席重要讲话将一带一路提到新的战略高度◈◈。公司作为国内门系统的行业龙头◈◈，具备成本和核心技术优势（国内唯一开发生产+自主知识产权）◈◈。公司积极谋划海外市场布局◈◈，独立参与国外高端市场竞标◈◈，并不单纯依赖大型央企走出去的战略◈◈。公司是庞巴迪◈◈、阿尔斯通◈◈、西门子等国际知名厂商的直接供应商◈◈，表明了公司在国际舞台上强劲的竞争能力鬼泽夫妇ep11◈◈。预计公司海外业务会稳健发展◈◈，海外市场会为公司逐渐贡献业绩◈◈。

　　公司短期内业绩与轨交行业景气度相关性大◈◈，预计轨交行业未来几年保持20%左右增速◈◈，新能源汽车零部件领域增速很快◈◈，逐渐成为公司第二主业◈◈，另外预期公司外延扩张战略不会停止鬼泽夫妇ep11◈◈。我们继续维持公司“买入”评级◈◈，预计公司2016/2017/2018年EPS分别为0.33/0.42/0.55元◈◈，对应PE41/32/25X◈◈。

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